12cr1movH型钢增仓上行，刷新高点

近期 12cr1movh型钢基本面并未迅速改善。目前在生产端相对稳定的情况下，整体需求持续走弱，库存也已经到了累库的临界线上，市场情绪也以谨慎看空为主，现货价格的的下行趋势已经形成。但此前铁矿、表现均相当强势，螺纹今日资金炒作推动下开启补涨行情。后市螺纹下跌道路或仍不顺畅，短期内或处于震荡阶段。

现货市场报价上调幅度扩大。原材料价格强势上行增加炼钢成本，叠加 12cr1movh型钢产量、厂内库存及社会库存压力较小，提振市场乐观情绪。

近几年钢厂冬储铁矿石时间基本是在10月下旬至12月中旬，但由于期货市场的价格发现功能，盘面价格上涨节奏往往要提前半个月左右。当前钢厂铁矿石库存处于同期偏低水平，可用天数仅为26天，补库需求将促使近月盘面行情提前启动，带动价格出现反弹。

鉴于需求端韧性较强、钢厂进入补库节奏和供给端边际收紧，供需关系已由前期的宽松过渡至阶段性紧张状态，这将利好铁矿石走势。后市需要关注的风险因素有：海外发货增加、 12cr1movh型钢厂限产增加。