2019年 12cr1mov角钢主要操作策略为阶段性逢高抛空

    12cr1mov角钢整体看，对于2019年，我们认为价重心面临进一步下移风险。目前全球锌市场仍处于缺口状态，由于锌矿供应稳步增加，传导至还需一定时间，因此短期内该缺口难以弥补，至少在2019年一季度 12cr1mov角钢生产难以迅速放量以满足需求。但相对来说，国外原料供应相对充足，且冶炼环节产能利用率更高，因此，预计累库将从国外开始。
    预计 12cr1mov角钢价内强外弱也将在2019年继续维持。国内由于受到环保制约，供应相对偏紧，但随着生产整治和设备升级，环保制约因素将有所减弱，叠加加工费持续上涨，冶炼利润修复，或将更快的刺激炼厂提产以增加供应，填补锌锭缺口。累库取决于 12cr1mov角钢转化的时间和速度，一旦拐点出现，供需平衡也将发生扭转，转为过剩。因此2019年是锌供需平衡由缺口转为过剩的关键年，预计将出现在2019年下半年，该过剩状态也将持续至2020年。叠加国内经济下行、需求偏弱的预期，2019年主要操作策略为阶段性逢高抛空。