需求强势成本抬升， 15crmoH型钢多单持有

   高库存+高产量+高需求“的局面维持。两会前政策加码预期，建筑施工赶工，叠加建筑新标提升用钢需求，二季度国内实际建筑用钢需求预期整体仍较好，预计库存仍将保持较快下降速度。

   若淡季需求见顶回落，而产量回升至历史高位，螺纹高库存去化难度将增加，对15crmoh型钢价格上涨空间形成压制。综合看，需求强势，维持4月以来二季度螺纹期价震荡偏强的判断不变。

   15crmoh型钢港口库存持续下降，创逾3年来低位，疏港维持高位;唐山港京唐港将于5月14日进行长达两个半月的军事演习，目前暂未对港口疏港作业造成影响，需持续跟踪事态发展;有消息称淡水河谷布鲁马迪尼奥尾矿维修运营被政府暂停，恢复时间不明，vale对此事暂未回应;铁水产量超预期增长，下游需求维持旺盛，短期09铁矿震荡偏强运行，建议轻仓谨慎持多。