市场进入淡季 12cr1mov工字钢反弹幅度或有限
    

   春节前需求逐级下降已在预期内，金三银四的传统旺季预期无法证伪。因此，在低库存和冬储需求利好下， 12cr1mov工字钢现货价格存在支撑，期价大跌继续拉大基差的概率不大。淡季背景下，螺纹钢2205合约不宜过度悲观，有望继续保持区间振荡。

    当前面临的主要任务是采暖季环保限产，河北、山西等地已经出台限产文件并严格实施。今年由于房地产、基建投资表现较弱，成材需求旺季不及预期，钢价走弱，长流程钢厂面临亏损或对后期铁矿石冬储力度造成影响。短期来看，铁矿石期货价格、低品矿价格已至低位，中高品价格还相对偏高，预计下方仍有一定的空间。在高库存结构叠加弱需求预期下， 12cr1mov工字钢价格将以振荡偏弱运行为主。

   期货市场除了供需方面因素外，还受到了期限之间贴水价差过大和多空持仓头寸的影响。五矿期货行业分析师赵钰表示：“房地产融资端有所放松是本轮市场反弹的基础，在政策暖风下市场需求预期好转。同时期现市场基差较大，由于前期市场对下游需求预期过度悲观，期货合约与往年相比贴水较多，此次市场悲观情绪缓和后，期货贴水开始修复，价格开始反弹。”

  这轮钢材价格企稳并非上游成本支撑，主要是下游消费预期的好转。”

　　对于钢材价格后市走势，甘遐勇认为：“目前钢材市场逐渐进入消费淡季，建筑钢材现货价格仍有进一步下跌空间，但考虑到钢厂生产成本及商家冬储成本在内，冬季价格整体维持低位震荡。”

　　而期货方面由于期现贴水原因，或较现货市场表现稍好。赵钰认为：“ 12cr1mov工字钢期货市场仍将以修复基差的逻辑为主线，配合终端需求预期的好转，市场盘面或有所缓慢上升，但若市场盘面若上涨过快，超出下游冬储价格预期，则行情或出现反复。”