市场较为恐慌，12cr1mov角钢价格大幅下跌
 
12cr1mov角钢价坚挺有望带动铁矿石继续上扬。展望三四月，随着后续限产进入尾声，市场需求将出现新一轮回升，铁矿石后市表现仍可期待。

2020年农历春节前后，新冠肺炎疫情形势严峻，市场较为恐慌，钢价大幅下跌。2021年，工信部表示要研究相关工作方案，确保2021年粗钢产量同比下降，同时春节前政府鼓励务工人员就地过年，市场对节后消费提前启动预期和全年压减粗钢产量预期较强，钢价小幅上涨。综合来看，在农历春节前后的持续累库阶段，钢价涨跌取决于大周期和政策。

虎年春节过后，12cr1mov角钢期货主力合约一路上涨，盘中一度站上5000元/吨，主力合约基差由之前的高贴水转为基本平水附近。驱动上涨的核心依然是稳经济下市场对需求的强预期，与此同时，春节假期期间国内钢厂限产加严，螺纹钢累库幅度远不及往年同期，对成材支撑较强。但近期成本端在政策强监管下面临回调压力，以及低基差引发套保盘入场，钢价自高位回落。

钢厂库存压力小，社会库存压力大，主要是由于春节前现货市场冬储积极性非常高，故钢厂库存向社会库存转化得较为顺畅，这种库存结构下，若后市需求不及预期，价格下跌概率偏大。

12cr1mov角钢在低产量、低库存和强预期支撑下，具有一定的抗跌性。但成本端调整压力较大，以及低基差引发部分套保盘入场，若旺季终端需求不及预期，螺纹钢将面临较大下行压力。