12cr1movH型钢库存继续小幅增加，表需回落

12cr1movh型钢行情自从经过上一轮上涨过后，已经调整了9天。目前钢市仍在围绕着成本高、预期强、现实差这三个方面来回震荡，从今日的行情来看，成材要重回上涨趋势似乎有点难。明日行情怎么走，往下看……

当前市场对钢铁行业预期仍悲观，板块仍处于低库存、低盈利、低估值的格局。在这样的大背景下，钢企再出大招，提质增效，增强行业竞争力。我们了解到，泰山钢铁集团泰嘉新材料科技有限公司，机器林立、机声轰隆，偌大的车间内，一卷卷精美的钢卷接力下线，生产现场却鲜见工人身影。

钢铁企业形成了链条完备、紧密衔接、纵横配套的不锈钢全产业链，正在加快建成全国具有标志性、引领性的不锈钢产业集群。相比较于以建筑钢材生产为主的企业。制造业的用钢需求与建筑业将延续分化，制造业强于建筑业，被低估的制造业龙头钢企有望迎来盈利与估值的逐步修复，超额收益可期。

从公布的数据来看，螺纹产量回落，12cr1movh型钢库存继续小幅增加，表需回落，螺纹整体呈现出供需双弱局面。北京、上海相继发布地产新政，优化普通住宅认定标准、下调新发放个人住房贷款最低首付款比例，对市场情绪或有一定提振。

原料端来看，天气原因对运输的影响，焦企库存短时出现了上升，而钢企的焦炭库存因为运输短时受阻而出现了下降，出现了一定程度的库存错配。焦企生产仍受限，焦炭产量仍然偏低，同时近期雨雪天气影响物流运输，下游钢厂对焦炭需求较好，焦炭供需格局偏向紧平衡，短期焦炭市场或稳中偏强运行。

从基本面看，钢材需求季节性下滑，且需求下降速度大于产量下降幅度，库存转增，累库或将开始，供需格局逐步转弱。但成本端的支撑依然较强。目前处于强预期弱化，弱现实转强，成本支撑依然存在的格局，12cr1movh型钢价短期陷入震荡结构。